Güvenlik Zorlukları: ETF Sağlayıcılarının Önündeki Engeller

2024 yılı, dijital varlık alanında tarih sayfalarına altın harflerle yazılan bir yıl oldu. ABD düzenleyicisi SEC, on yıl süren bir mücadelenin ardından Ocak ayında ilk spot Bitcoin ETF'ini onayladı. Bu karar, kurumsal yatırımcıların milyarlarca dolarlık girişine yol açarak geniş kripto pazarlarında yeni bir boğa koşusunu tetikledi.

Kurumsal tahsislerin artmasıyla birlikte, yakın zamanda onaylanan spot Ether ETF'ii de göz önüne alındığında, dijital varlıkların ve geleneksel finans endüstrisinin kesişim noktalarını değerlendirme zamanı geldi. Ancak mevcut ETF sağlayıcıları, milyarlarca dolarlık akışlar ve kriptografik anahtarlarla ilişkili varlık yönetimi karmaşıklıklarıyla başa çıkmaya hazır değiller. Tüm bu zorlukların altında yatan neden, güvenlik endişeleridir.

İlginizi Çekebilir: Stabilcoin Devrimi: Yüksek Getiri Çağına Doğru

Daha Güçlü Güvenlik Çözümleri

Sermaye akışı kapılarda yükseliyor, ancak büyük sermaye girişleri şu anda mevcutlardan daha güçlü güvenlik çözümleri gerektiriyor. ETF ihraççıları ve dijital varlıklara yatırım yapan diğer kurumların bu duruma hazırlıklı olmaları gerekiyor. Mevcut ETF modelinde, spot Bitcoin ETF ihraççılarının çoğunluğu, saklama çözümleri ve ticaret yaşam döngüsü için büyük ölçüde Coinbase'e bağımlı durumda. 

Coinbase, ABD'deki sekiz Bitcoin ETF ihraççısının, BlackRock'un iShares Bitcoin Trust (IBIT), Bitwise Bitcoin ETF (BITB), ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) ve Grayscale (GBTC) dahil, saklayıcısı konumunda bulunuyor.

Ancak, bu aşırı bağımlılık merkezileşme ve karşı taraf riskleriyle ilgili endişelere yol açıyor. EY-Parthenon araştırması, kurumsal tahsislerde dijital varlıkların artmasının beklendiğini ve bu yatırımcıların özellikle gerçek dünya varlıklarını tokenleştirmeye odaklandığını ortaya koyuyor. 250'den fazla kurumun katıldığı bir ankete göre, kurumların %60'ı portföylerinin %1'inden fazlasını dijital varlıklara ayırıyor ve bu tahsisleri önümüzdeki yıllarda artırmayı planlıyor.

Dünya genelinde varlık yöneticilerinin benimsemesi durumunda, sektöre 1 trilyon dolarlık yeni giriş bekleniyor. Ancak, büyük TradFi kurumlarının düzenleyici kurumlara karşı risklerini etkili bir şekilde azaltmaları gerekiyor. Hızla artan varlık yönetimi (AUM) olan ETF ihraççılarının, saklama sağlayıcılarını çeşitlendirmeleri ve daha sağlam bir piyasa yapısı oluşturmaları önem arz ediyor.

Kripto dünyasındaki pek çok kişi, kripto para birimleriyle ilk kez yerel olarak etkileşime geçtikleri zamanı hatırlayacaktır. Genellikle bu, bir borsadan veya ETF'den bitcoin satın almak yerine, ilk defa bir donanım veya yazılım cüzdanı kurdukları anlamına geliyor.

Çoğu durumda, kullanıcılardan hızlıca birkaç kelime girmeleri ve bunları belirli bir şekilde yazıp saklamaları isteniyor (örneğin, bu listeyi bulutta saklamamaları veya kendilerine e-posta ile göndermemeleri konusunda uyarılırlar). Ancak bu parolayı unuturlarsa ve donanım veya yazılım cüzdanları kaybolursa, kripto paraları sonsuza kadar kaybolabilir.

Merkezi olmayan teknolojinin bu gücü, inanılmaz bir sorumluluk getiriyor.

ETF sağlayıcıları da benzer sorunlarla karşı karşıya kalabilir. Bir ETF'nin şart ve koşulları, yasal koruma sağlasa da, bu durum ciddi bir sorumluluk gerektiriyor. Bazıları, ETF saklamasıyla ilgili mevcut yoğunlaşma risklerine dikkat çekmiştir. Ancak asıl zorluk, anahtar güvenliğiyle ilgilidir: Anahtarlar kimde? Nerede saklanıyor? Ne kadar güvenli?

Geleneksel finans sistemlerindeki saklama yöntemleri genellikle menkul kıymet kayıtlarını içerirken, dijital varlıklar taşınabilir varlıklardır. 2022 ve 2023 yılları arasında sektörde görülen 5 milyar doların üzerindeki hack ve dolandırıcılık vakaları, dijital varlık güvenliğinin kritik bir endişe kaynağı olduğunu ortaya koymuştur. Blockchain işlemleri geri döndürülemez olduğundan, bu tür saldırılar geleneksel varlıklardan çok daha fazla zarara yol açabilir ve daha fazla operasyonel, teknik ve hukuki kaynak gerektiriyor.

Özetle, kripto dünyasında, kriptografik anahtar yönetimi büyük öneme sahiptir ve bu, kullanıcıların ve yatırımcıların güvenliği açısından kesinlikle dikkate alınması gereken bir konudur.